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所属栏目：金融论文范文发布时间：2011-02-25浏览量:200

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　　浅析我国中小企业融资制度创新
　　覃春华南宁市政工程集团有限公司广西南宁530011
　　摘要：当前，“融资难”已成为制约我国广大中小企业发展的瓶颈，分析我国转型时期中小企业自身融资障碍产生的原因，并采取必要手段与措施，使我国中小企业在融资制度创新中走出“融资难”的困境。
　　关键词：创新融资中小企业
　　当前，中小企业在我国经济中发挥着越来越重要的作用，然而，“融资难”一直是困扰中小企业发展的一个老大难问题。出于各方面的原因，中小型企业不容易获得来自外部的资金，如何采取措施改善中小企业的融资环境是我国面临的急迫问题，更是一个挑战。本文从融资制度创新方面着手，通过分析融资制度创新，结合中国的实际情况，提出解决中小企业融资困难的建议。
　　一、 中小企业在融资中存在的主要问题
　　目前，我国中小企业融资渠道单一。以银行贷款为主要外来融资渠道，缺少直接融资。过分依赖间接融资。统计结果表明，我国国有银行增量信贷资金的70％～80％都投向了国有大型企业，中小企业得到的只有20％左右的信贷资金，而这仅有的20％信贷资金却是近1000万家中小企业抢夺的主要资金来源。此外，在我国资本市场上企业要想公开发行股票，募集资金必须具备一系列的严格条件，而中小企业由于规模小、设立时间短等方面的原因．直接融资严重不足。据资料显示，2001年1月至2003年6月．上海市企业股票融资累计达289亿元．企业债券融资达55亿元．全部是大型企业融资．中小企业直接融资是空白。目前虽然深圳证交所中小企业板的建立弥补了一部分中小企业融资缺口．但中小企业板自创生时刻起就延续了主板市场的一系列制度性缺陷其本身的成长与发展尚需要进行大量的制度创新。就内源融资渠道来看．我国中小企业普遍存在着自有资金不足的现象，以私营企业为例，目前平均每户注册资本才80多万元。中小企业的自我积累同样不容乐观，一项调查显示，自20世纪90年代后半期以来中小企业的盈利能力呈下降趋势，如1996年上海中小企业成本费用利润率分别下降了498％和3，78％；从资金利税率看，1996年上海中小企业分别只有4．68％和6，2％，比1992年下降了60．5％和47．4％。可见，在内源融资方面，我国绝大部分中小企业陷于非常困难的境地。
　　二、 我国中小企业融资困难的成因分析
　　1、商业银行管理体制限制。首先，安全性宗旨限制。国有商业银行改制之后，银行信贷的安全性放在首位，特别国金融危机和国内金融资产质量不高的现象使得国有商业银行注重市场化的资产负债险管理，把清理金融资产、化解不良贷款作为工作重点。其次，效益宗旨限制。国有商业银行作为我国信贷业务的主体，以服务大企业，追求经效益为目的，集中精力在规模大、信誉高、产质量高的大企业。相反，规模小、信誉差资产质量底的中小企业就难以受到青睐。最后，责任追究制限制。
　　2、企业自身缺陷。当前，信用已经成为市场交易的基本准则，企业信用是一种资源、一种生产力，是企业的无形资产．在企业经营过程中，企业信用的好坏对企业发展有着举足轻重的作用。然而，企业信用不足在我国却具有普遍性，据首届中国企业信用论坛”上公布的数字。中国企业因为信用缺失而导致的经济损失高达5855亿元。相当于中国年财政收入的37％，中国国民生产总值每年因此至少减少二个百分点，而占全国企业总数较大比例的中小企业信用不足问题尤为突出。部分中小企业由于大量同类中小企业存在竞争压价行为，只求获取定单数量，不求产品质量，最终无法保证质量，虽生意做成，但货款收回无保证，企业间相互拖欠货款时有发生同时，还存在合同欺诈、价格缺陷，拖欠债务、躲避债务等导致企业诚信构成严重损害。与此同时，我国中小企业规范管理欠缺。尤其是财务制度#p#副标题#e#规范不健全，财务报告真实性差、透明度底，信息披露不能满足真实、完整、全面、及时、充分的基本要求，政府、银行等部门也难以全面了解中小企业财务状况。
　　3、政府宏观政策欠缺。主要表现以下几个方面：（1）、定位不足。对中小企业的作用定位在“补充”上，没有把它作为一支重要力量来看待，因此，各级政府没有制定明确的，可操作的政策、制度给予相应的支持。（2）、支持不足。中小企业是一个特殊的企业阶层．而在众多的法律、法规及行政规章中笼统中的称“企业”．因而没有专门为这个特殊的群体定做的法规，对这个特殊企业阶层缺乏专门法规支持、保护。（3）、重视欠佳。国家在对商业银行的管理、考核中，没有专门为中小企业服务的制度规范，没有把企业客户根据不同现实条件，在信贷支持上分类对待，而是一味青睐大型企业，冷淡中小企业。
　　三、我国中小企业融资制度创新建议
　　1、我国可以组建中小企业信用担保机构可启动资金由政府注人．采用实行会员制，吸引中小企业加人并缴纳会费。逐步构建中小企业信用担保体系由政府出资或支持建立中小企业信用担保体系，中小企业担保机构的资本来自政府补贴和金融机构分担的资金。基金会的目的是通过担保．使具有竞争潜力、善于管理而又无足够有形担保物的中小企业得到融资。基金会的资金来自政府的补贴和金融机构分担的资金。基金会的职能是向中小企业提供信贷担保服务、信贷信息服务和管理及技术援助．其中最重要的是提供综合性服务。另外，还可以建立风险补偿金提取制度，确保中小企业信用机制正常运作。担保对象必须符合我国产业结构调整方向，应是产品畅销，有发展前景尤其是具有高科技含量、高附加值、高成长性的朝阳行业中的中小企业。如涉及生物工程、新能源、新材料的企业。
　　2、中小企业不仅需要银行的间接融资，更需要股权性质的直接融资。由于中小企业信息不透明，难以通过公开资本市场融资，因此中小企业的直接融资形式主要是各种形式的私募融资。为此，应积极推进我国多层次私募资本市场的发展，建立适应中小企业融资的直接融资体系。一是要降低股份有限公司的设立条件．鼓励以发起设立而非公开募集方式设立股份公司。对股份公司的设立，应视同其他企业组织形式的设立一样，降低最低出资标准，鼓励更多的中小企业通过私募方式设立股份公司。二是鼓励发展以柜台市场为核心的多种形式的场外交易市场，以此促进中小企业股权的流通。多层次的资本市场制度安排不仅是使中小企业从初创时期顺利走向成熟阶段的有力保障，而且在该制度中通过发展创业投资基金，除向企业提供资金支持外，可以依靠专家理财和咨询优势改善中小企业的公司治理结构和管理水平，共同推进我国中小企业的创新与发展。
　　3、尽早建立风险投资体系风险投资是促进高新科技产业化、促进高新技术中小企业成长最有效的制度安排。风险投资的运作模式必须是市场组建、市场运作．完全摆脱政府干预。政府部门应通过相应法律法规来规范风险投资基金的运作，创造适合风险投资发展的良好外部环境。此外，要积极创造条件，早日开辟国内二板市场，为风险投资的退出提供通道，从而完善我国风险投资运作体系。在我国目前二板市场尚未建立的情况下．建立产权交易中心．引导推动并规范中小企业通过合资、合作、产权出让、利用外资等方式进行改组改造。建立中小企业风险投资公司．但各级政府不得直接从事中小企业风险投资业务。
　　参考文献：
　　1、黄飞鸣;试论中小企业融资渠道的选择[J];商业研究;2005年07期
　　2、李志赟;银行结构与中小企业融资[J];经济研究;2002年06期
　　3、王霄,张捷;银行信贷配给与中小企业贷款——一个内生化抵押品和企业规模的理论模型[J];经济研究;2003年07期
　　4、郭斌,刘曼路;民间#p#副标题#e#金融与中小企业发展:对温州的实证分析[J];经济研究;2002年10期