浅谈融资租赁在高校融资中的运用__墨水学术,论文发表,发表论文,

所属栏目：推荐论文发布时间：2011-02-25浏览量:197

副标题#e#
　　浅谈融资租赁在高校融资中的运用
　　河南建筑职业技术学院石静白蕾
　　【摘要】随着高等学校办学规模的不断扩大，对资金的需求量也越来越多，但高校的资金来源有限，从商业银行贷款的难度也日益加大，因此扩充资金渠道，创新融资方式，就成了各个高校财务工作的重点内容，本文介绍了融资租赁模式的意义、特点，以及联系实际案例，指出了该模式的优缺点和在日常融资工作中的运用。
　　AbstractWiththescaleofhigherschoolsexpandsunceasingly,thedemandformoney,butalsomoreandmorecollegefundsfromthecommercialbankloans,thedifficultyalsorising,therefore,innovativeexpansioncapitalfinancingchannels,becamethekeyworkofeachcollegefinancecontent,thispaperintroducesthesignificanceofleasefinancingmode,characteristicsandpracticalcases,pointsouttheadvantagesanddisadvantagesofthemodeoffinancingindailywork.
　　【关键词】融资租赁租赁合同出租人租金
　　现阶段，国家高考的扩招政策自1998年开始已经连续执行12年了，使得我国的高等教育逐渐由精英教育转变为大众教育，既增加了国民接受高等教育的机会，也为我国高校的发展带来了千载难逢的好机会。伴随着高校学生人数的不断增加，出现了原有教学面积不够，教学设备过时，教学人员短缺等困境，解决这些困境的唯一方法就是融资。只有资金到位，才能尽快扩大办学规模，使之与扩招规模相适应。除此之外，为了争抢和增加生源，一些新建的民办高校，以及由成人教育、职业教育升格改制成为普通高等教育的公立学校也如雨后春笋般层出不穷，这都需要大量资金的支持。高校主要的经费来源于公共财政，对于高校的日常性经费拨款却呈不断下降的趋势，这些款项还要用于高校的人员支出或者补充日常的公用经费。如果仍然只靠财政拨款，必然会给高等教育的发展带来不小的阻碍。高校另一个主要的资金渠道，是每年的学费收入。学费收入的多少取决于学校的招生规模和收费标准。但招生规模是可变的，受到经济发展趋势、人口变化趋势等因素的影响。学生和家长对于专业的偏好和选择也随着就业形势发生着改变，这些都会影响学校的招生规模。另外，由于高等教育是关系到国计民生的大事，跟每一个家庭都息息相关，学费的多少更是一个敏感话题。高校作为国家的公共事业部门，肩负着为国家培养和输送建设人才的重任，而不是以营利为目的的，学费标准不可能制定得太高。因此，高校为了不使资金缺口成为高等教育的发展瓶颈，必须引入市场机制，开拓融资渠道，创新融资模式，形成以财政拨款与学费收入为主的多元化融资模式。
　　目前，高等学校从商业银行直接获得贷款已经越来越难了。高校过去长期使用财政拨款，从未负担过银行贷款的还款压力，对有偿使用资金的认识不足，缺乏财务风险的规避意识。高校贷款形成了大量的优质教学资产和教学资源，当这些优质资源无法产生与之相匹配的效益时，便给贷款的按期足额偿还带来了很大的财务风险。另外，高校由于自身性质的局限性，很难按照银行的要求提供一定资产做抵押，而银行作为以营利为目的的企业，主要收益来源于投资收入和存贷资金的利息差额，高校一般具有很高的社会地位，如果贷款到期而无法偿还本息和，银行也很难找到有效的途径来保全自己的利益，所以直接从商业银行取得贷款更是难上加难的事情了。
　　因此，近年来，各个高校都在不断创新融资模式，扩充融资渠道，避免使资金缺口成为限制学校发展的瓶颈。其实，学校通过融资活动，获得一定资金的使用权，目的是为了更新教学设备，改善教学条件，扩大办学规模，如果现在不用出去融资，就可以直接获得这些急需的设施，对于高校来说，当然是一件省时又省力的好事。通过融资租赁的方式达到#p#副标题#e#这一目的，也是高校目前采取的新型的融资方式。
　　融资租赁是指资产所有者（出租人）授予另一方（承租人）在约定期限内使用资产的专用权并获得租金报酬的一种经济行为，相当于承租人通过定期支付租金（包括本金和利息），获得了购买设备所需金额的贷款。这种租赁方式与我们熟悉的经营性租赁有很大的差别。经营性租赁通常都是由出租人先发布租赁信息，承租人根据实际需要，选择租用或者不租用，租赁的实物是已经存在或者由出租人拥有的。承租人可以随时向出租人提出租赁要求，在不需用租入设备时，也可以提前解除或中止租赁合同，那么租赁设备由出租人收回。而融资租赁的期限通常都较长，是由出租人按照承租人的要求，专门融资购置设备，并在契约或合同规定的较长期限内提供给承租人使用。这种租赁合同稳定，在规定的租期内非经双方同意，任何一方不得中途解约，而租赁期满时，按照事先约定的办法处置设备，一般都有承租人留购。实际上，融资租赁是在分期付款的基础上，引入出租服务中所有权和使用权分离的特性，租赁结束后将所有权转移给承租人的现代营销方式。通俗来说，融资租赁就是“借鸡下蛋，卖蛋买鸡”。尽管承租人在这项交易中没有得到资金，但是由于未付全款便使用到了所需的设备，在租赁期间，承租人可以拥有租赁物件的占有、使用、收益三项权益，并且避免了资金一次性大额的支出，实际上也相当于融资，确切地说，应是集“融资”与“融物”于一身的新型融资方式。
　　对于高等学校来说，采用融资租赁的优点十分明显：第一，这种方式比先筹集资金再购置设备快得多，可以使高校迅速获得所需资产，尽快更新教学设备、提高办学质量，形成“生产经营”能力；第二，通过融资租赁筹资，不必像商业银行贷款那样，提供一定资产的抵押或者第三方的担保，限制条件较少；第三，随着科学技术的不断进步，设备更新换代的速度越来越快，因为陈旧过时而面临淘汰的风险也越来越大，融资租赁可以最大程度地避免这种风险。大多数租赁合同规定了租赁期为设备使用寿命的70%左右。在整个租赁期内，设备的所有权都归出租人所有，这种风险也由出租人承担；第四，如果高校自行购置设备，那么要在设备交付使用之前，一次性支付大量资金，必然面临着较大的筹资压力。而融资租赁的租金通常在租赁期间内分期支付，缓解了高校的资金支付压力；第五，融资租赁也算是债务资金筹集方式的一种，虽然高等学校作为事业单位，不用缴纳所得税，但将这种方式运用到企业筹资中，租金可计入财务费用，在税前扣除，为企业起到税收挡板的作用。
　　融资租赁在高校中一般应用到后勤设施的建设以及购置大批实验实训设备，比如笔者工作的河南建筑职业技术学院。该学院的两栋学生公寓，由学校公开招标，中标的投资公司开发建设，每栋造价1050万，产权属于投资公司，学校分三年将租金支付给投资建设方，随着使用时间的推移，产权逐渐转移到学校，直到租金完全支付完毕。除此之外，大型的教学设备、实验实训仪器也多采用融资租赁的方式。虽然融资租赁付出的资金成本相对于银行贷款来说，在一个较高的利率水平，但由于其将融资与融物结合在一起，可以直接为学校提供所需的设备，节省了再次购置的时间。并且，采用每期支付租金的形式，避免了高校一次性的大额支出，也缓解了高校的用款紧张问题。目前，建院的融资租赁款项共计3500万，分别与江苏金融租赁有限公司、上海恒信融资租赁有限公司合作，详细情况见下表：
　　表1融资租赁情况一览表（合作方：江苏金融租赁有限公司）
　　序号 事项 名称、品牌、型号等 价格（人民币）
　　一 租赁物件 网络设备 923,262元
　　  网络布线 979,938元
　　  实验设备 1,#p#副标题#e#096,800元
　　  合计 3,000,000元
　　  交货地点：河南建筑职业技术学院
　　  安装使用地点：河南建筑职业技术学院
　　二 买卖合同 合同编号：苏租【2009】买卖字第58—2号
　　  供应商：浪潮电子信息产业股份有限公司
　　三 起租日 起租日：2009年10月15日
　　 租赁期限 租赁期限：起租日至2013年2月10日
　　四 租赁保证金 无
　　五 手续费 无
　　六 租金 租金支付月 每期租金（人民币）
　　  第1期：2009年10月18日 ￥450,000
　　  第2期：2010年2月10日 ￥174,000
　　  第3期：2010年6月10日 ￥174,000
　　  第4期：2010年10月10日 ￥720,000
　　  第5期：2011年2月10日 ￥174,000
　　  第6期：2011年6月10日 ￥174,000
　　  第7期：2011年10月10日 ￥720,000
　　  第8期：2012年2月10日 ￥174,000
　　  第9期：2012年6月10日 ￥174,000
　　  第10期：2012年10月10日 ￥630,000
　　  第11期：2013年2月10日 ￥150,000
　　  总计 ￥3,714,000
　　表2融资租赁情况一览表（合作方：江苏金融租赁有限公司）
　　序号 事项 名称、品牌、型号等 价格（人民币）
　　一 租赁物件 教学设备一批 15,777,673.00
　　  合计 15,777,673.00
　　  作价 12,000,000.00
　　  安装使用地点：河南建筑职业技术学院
　　二 买卖合同 合同编号：苏租【2009】买卖字第58—1号
　　三 起租日 起租日：2009年3月20日
　　 租赁期限 租赁期限：起租日至2012年10月18日
　　四 租赁保证金 无
　　五 手续费 无
　　六 租金 租金支付日 每期租金（人民币）
　　  第1期：2009年10月30日 148.24万元
　　  第2期：2009年7月18日 56.47万元
　　  第3期：2009年10月18日 211.76万元
　　  第4期：2010年2月18日 56.47万元
　　  第5期：2010年6月18日 56.47万元
　　  第6期：2010年10月18日 254.12万元
　　  第7期：2011年2月18日 56.47万元
　　  第8期：2011年6月18日 56.47万元
　　  第9期：2011年10月18日 254.12万元
　　  第10期：2012年10月18日 56.47万元
　　  第11期：2012年6月18日 56.47万元
　　  第12期：2012年10月18日 239.29万元
　　  总计 1502.82万元
　　表3租赁交易明细表（合作方：上海恒信金融租赁有限公司）
　　租赁物件简要描述：电脑设备等教学设备
　　租赁物件申请价格：￥2，000，000.00元人民币
　　租赁物件设置地址：河南省郑州市二七区马寨镇工业路中段
　　预计起租日和实际起租日：2009年9月20日。
　　租赁期满选择：承租人未发生违约行为，可以人民币100元名义货价留购设备。
　　租赁保证金：0元
　　手续费：0元
　　首付款：0元
　　预付保险费：0元（承租人承担租赁物件的保险）
　　租赁期数及租金支付日 每期租金（人民币元）
　　第1期：预计日期为2009年9月20日 ￥1,705,000.00
　　第2期：2010年3月20日 ￥2,200,000.00
　　第3期：2010年9月20日 ￥5,600,000.00
　　第4期：2011年3月20日 ￥2,200,000.00
　　第5期：2011年9月20日 ￥5,10#p#副标题#e#0,000.00
　　第6期：2012年3月20日 ￥2,200,000.00
　　第7期：2012年9月20日 ￥4,100,000.00
　　第8期：2013年3月20日 ￥2,000,000.00
　　合计总计 ￥25,105,000.00
　　我们主要来看一下与上海恒信金融租赁有限公司合作的2000万元人民币的融资租赁项目。在协议条款中，可以看出，当租赁期满的时候，承租人河南建筑职业技术学院可以以人民币100元的名义货价留购这批设备。除了定期支付租金外，承租人不用再支付诸如保证金、手续费等其他费用，限制条件较少。协议中明确规定了租金的支付时间，为一年两次，每次间隔相等的时间，共计八次，租金总额为2510.5万元人民币。考虑到资金时间价值的因素，设半年利率为R，支付租金的现值为2000万，已知现值、每期支付租金额、支付期限，我们可以列式求出利率R：
　　2000=170.5*（1+R）+220*（1+R）+560*(1+R)+220*(1+R)+510*(1+R)
　　+220*(1+R)+410*(1+R)+200*(1+R)
　　根据内插法，求得半年利率R为6.82%，则年利率为13.64%。而商业银行同期贷款利率为5.76%，即使在原有基础上上浮10%，最高也就是6.34%。根据相同方法，可以计算得出前两个融资租赁项目的利率也均在10%以上。由此可见，融资租赁的成本较高，租金的总额通常要高于设备价值的30%，当高校遇到财务困难时期，支付固定的租金也将构成一定的压力，这也是融资租赁不可忽视的一个缺点。
　　综上，高校需合理利用资金，尽可能使资金的投资收益最大化。当高校全部资金投入日常运营所产生的获利能力高于取得资金的成本时，扣除固定的费用后，剩余的收益便归高校所有。因此，高等学校在充分考虑资金成本和投资回报的同时，将资金投入到优质教学资产和教学资源的配置中，提高办学能力和教学质量，增强综合实力，吸引更多的生源，从而扩充收入来源，保证资金的使用周转呈良性发展。在这个前提下，采用融资租赁的方式可以迅速为高校获得所需资产，避免了一次性的大额支出，降低了支付压力和设备淘汰风险，不失为一种融资的好方法。