小企业融资状况浅析_论文发表__墨水学术,论文发表,发表论文,职称

所属栏目：推荐论文发布时间：2011-02-25浏览量:145

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　　小企业融资状况浅析
　　济源市财政局投资公司陈海霞
　　随着改革开放带来的市场经济的逐步发展与成熟，我国金融体制改革与金融市场得以完善，为企业的壮大奠定坚实的基础。中小企业，特别是占全中国百分之九十九以上的小企业是社会稳定的前提和经济发展的基础，更应得到政策的扶持与眷顾。
　　一、引言
　　小企业对一个国家和地区来讲，具有经济发展推进器和社会政治稳定器的作用。世界各国经济发展的实践证明，只有小企业的广泛发展，才有可能实现经济、社会的充分发展。就我国来看，小企业是我国经济和社会发展中的一支重要支撑力量，在确保国民经济稳定增长、缓解就业压力、拉动民间投资、优化经济结构、促进市场竞争、推进技术创新、促进市场繁荣、方便群众生活、保持社会稳定等方面具有不可替代的地位和作用。但与大企业相比，小企业仍是一个弱势群体，其生存和发展还存在不少的困难，如市场准入难、人才引进难、信息共享难和科技应用难，其中资金融通难更加突出，资料显示，我国银行贷款企业覆盖率大型企业为百分之百，中型企业百分之九十以上，小型企业不到百分之二十；规模或限额以下企业不到百分之五，小企业融资难的现象可见一斑。如何有效化解这个问题，关系到小企业的健康成长与做大做强，也关系到我国的长久发展。
　　二、小企业的融资困境
　　（一）内因
　　1、信息不透明
　　在国外研究中小企业融资的主流文献中,信息不透明被认为是影响小企业融资效率的一个最根本的因素。与成熟的大企业相比,小企业的一个重要特点是企业信息不透明、不真实。从本质上说,小企业的信息不透明实际源于其自身的经营特点和竞争需要。我国的资源特点决定了大多数小企业是劳动密集型企业,处于技术和市场相对比较成熟的行业中,它们之间的竞争,往往取决于一些特定的经销渠道(如与特定大企业之间的供货关系)、专有技术,这些竞争优势所依托的资本和技术门槛较低,一旦公开,很容易被竞争对手复制或模仿。从这个意义上说,小企业信息不透明是其保持竞争优势的重要条件,然而,也正是这种信息不透明给企业的融资带来困难。
　　2、治理结构和信用评估体系不健全
　　首先多数小企业经营不够规范，会计制度不健全，财务管理水平低，少数企业甚至根本没有完整的会计账簿，难以像大企业一样提供规范化、令人信服的财务信息，银行考察其真实资信状况的难度较大，导致贷款管理难度加大，直接影响了商业银行的贷款意愿。其次信用问题是融资难的关键，小企业的信用评估体系不完善，银行为规避风险使得贷款手续繁杂、耗时长，甚至“惧贷”、“惜贷”。
　　（二）外因
　　1、融资的法律环境不健全
　　我国融资的法律环境不健全是导致小企业融资渠道不畅和融资方式单一的主要原因，具体表现为：①只有国有企业才能利用国家财政资金；②只有外商投资企业才能直接利用外商资金；③只有银行金融机构才能从事贷款业务；④只有股份有限公司和改组为股份有限公司的企业才能通过发行股票的方式筹集资金；⑤只有有限责任公司和股份有限公司才能采取发行公司债券方式筹集资金。以上规定决定了小企业只能采用企业自留资金和银行信贷资金等融资渠道筹集资金，对于大多数小企业而言，其自留资金是有限的，这就使得这些企业的资金主要来源于银行信贷，必然形成高负债。
　　2、多层次资本市场体系尚未建立
　　首先从股权融资来看,作为企业发行股票上市的唯一市场,沪深证券交易所都设置了很高的门槛，小企业只能是望洋兴叹。其次创业投资和风险投资发展相对落后。发展创业投资和风险投资基金是解决中小企业尤其是高新技术企业融资难题的重要途径之一。但我国的创业投资尚处于起步阶段，创业投资机制建设相对滞后,缺乏必要的激励机制,使得风险投资远远不能满足小企业的需#p#副标题#e#求。最后产权交易市场尚未发展壮大。近几年新兴产权交易市场,已成为风险投资服务体系中的重要环节。产权交易市场的建设,应纳入多层次资本市场的规划之中,该市场可以成为为小企业提供金融服务的渠道。
　　3、中小金融机构和担保体系不健全，
　　首先在我国金融行业中,决定其发展的是根本问题就是信息,而中小金融机构在地域性方面比大银行占有优势,可以充分利用地方的信息储量去了解中小企业的经营状况,信用水平等情况,容易突破由于企业信息不透明和不对称的限制而作出的正确的判断,从而有效的避免金融交易的风险。但是由于我国金融体系僵硬,一般缺少面向小企业的业务。其次在我国抵押贷款是银行普遍采用的一种贷款方式,由于小企业规模较小,其固定资产价值较低,抵御市场风险的能力较弱,特别是流动资产和无形资产所占比重较大的企业,所能提供的抵押物很少,因此很难找到合适的担保公司。并且现行的法律规定对企业贷款担保抵押的要求条款较多,手续繁琐,费用高,担保机构的风险补偿机制的缺位,为了减少风险,制定的担保条件很严格，企业一般很难达到,也加大了企业的融资成本,从而使小企业对担保机构望而却步.一些企业因此放弃了银行贷款,转向了灵活快捷的民间借贷。
　　三、解决小企业的融资困境的思考
　　1、科学发展，提高自身素质
　　首先突出加强企业管理。小企业要增强管理意识，强化基础管理和现场管理，采用适合自身发展水平的现代管理方法和工具，不断提高管理思想、管理方式和管理手段的现代化水平；要加强金融知识学习，熟悉和掌握国家的金融政策、银行的信贷金融产品，规范企业财务行为，提升企业财务的透明度、公信度，为建立健全小企业信用体系创造条件。其次主动开展技术创新。按照“专、精、特、新”的发展要求，小企业要提高原始创新、集成创新和引进消化吸收再创新的能力，采用先进技术、工艺和设备，提高技术装备水平；要利用实用技术改造传统产业，促进技术转移和新技术产业化，积极与大企业建立稳定的协作配套关系。要大力推进专业化发展，创自有品牌和商标，提高核心竞争力。再次扎实推进结构调整。在政策引导下，小企业要形成有特色、有规模、体系完善的产业集群，推进产业有序转移。
　　2、建立促进小企业融资的长效机制
　　要继续加强对中小企业担保体系建设的支持，建立起全面的小企业金融服务体系。同时，探索建立针对小企业的企业信用征集评价和信息发布制度，以帮助小企业规范经营行为，得到更好的金融支持。积极搭建银企合作平台，协调财政部门建立贷款担保风险补偿金。帮助小企业解决融资难题。适当给与国有商业银行在经济发达地区，经济总量较大的县级市(区)的分支机构市级分行的贷款审批权限，以便其更好地服务于当地的小企业。
　　3、拓宽多层次融资渠道
　　分散于各行各业的小企业形态各异，融资需求及对应的市场供给也是千差万别。中国以商业银行信贷为主体的融资环境，无论从数量还是匹配程度上，都无法覆盖小企业的融资需求。因此要解决小企业融资难问题的根本，在于建立多层次融资渠道，即除了现有的银行信贷外，还包括了融资担保、发行债券、上市、风险投资等等。为小企业提供综合化的金融服务体系。
　　4、积极鼓励风险投资和创业投资
　　风险投资和创业投资基金是小企业尤其是高新技术企业发展的孵化器和催化剂,是创新型企业高速成长的摇篮。一方面为那些融资困难的高新技术小企业提供无担保或担保不充分的贷款,以提高其科技开发和创新能力;另一方面,则对勇于进行小企业创新投资的资金予以高额的回报。为了更好地发挥此类基金的作用,应做好以下方面工作:建立完善的法律体系,加强对风险投资基金的监管与行业自律;完善多样化的中介服务机构,包括投资银行、会计师事务所、律师事务所、投资顾问、#p#副标题#e#资产评估机构、技术咨询机构、市场调查机构等,它们在风险投资活动中处于独立地位,它们的专业服务有助于投融资方的信息沟通,减少投资项目的运作成本和道德风险;完善退出机制,在风险投资项目进入成熟阶段以后,风险资本就要考虑退出问题,否则,风险投资的持续发展就得不到保证。可见,风险资本的良性循环和周转客观上都需要一个资本流动市场,因此,完善的二板市场是解决风险投资股权申请困难问题及增强其流动性的好途径。
　　5、健全中小企业信用担保体系
　　首先完善金融机构和担保机构的风险分担机制。企业向银行贷款,担保机构为企业提供担保,这样相对的降低了银行的信贷成本,提高了信贷的安全性,担保机构也通过这种服务实现了自己的价值,因此银行应与担保机构共担风险,共享利益,而不应将风险让担保企业独自承担,来躲避信贷风险.完善风险担保机制才能更好使银行和担保机构更好的对中小企业融资提供支持。其次采用多种方式扩大担保机构的资金来源。目前我国的担保机构主要是政府出资,资金担保比较缺乏,无法满足大量中小企业的贷款担保需要.因此建立中小企业信用担保机构不仅需要政府出资,也可以广泛的吸纳中小企业,金融机构和社会捐助的加入,这样可以在中小企业之间进行信用监督,担保机构和金融机构能够加强协作,互相监督维护双方利益,增强担保能力,更好的为中小企业融资服务。
　　陈海霞（1965-）女，河南济源人，济源市财政局投资公司副总经理，党委副书记，会计师，经济师，注册会计师。